André Rossmann advarer her i en leder mod den nuværende udvikling, som også vil ramme den danske økonomi hårdt, fordi en stor del af den årlige vækst i dansk økonomi stammer fra Novo
Taget herfra
Novo’s topchef Mike Doustdar har til opgave i at genskabe væksten i Novo Nordisk. I 2025 omsatte Novo for 309 mia. kr., og flere analyser spår ingen vækst i de næste to år, mens der vil ske lidt vækst fra 2028 frem til 2031, når Wegovy og Ozempic mister patentbeskyttelse i Europa. Mange analytikere er skuffet over den næste generation af vægttabsmedicin fra Novo og har et dystert syn på vækstudsigterne i medicinalkoncernen. Novo er nemlig et såkaldt one-drug-selskab, som er meget afhængigt af semaglutid-produkterne. Når patentbeskyttelsen forsvinder om 4-5 år, kommer priserne helt i bund, og så bliver selskabet meget udfordret, hvilket ikke kan undgå at ramme dansk økonomi.
Novo’s markedsandel på vægttabsmedicin i USA er sendt på skrump. Om ti år vil den kun være en tredjedel af det nuværende niveau, vurderer den amerikanske storbank Morgan Stanley. I 2024 landede Novo’s andel af markedet for vægttabsmedicin i USA på 59 pct. Men herfra estimerer Morgan Stanley, at Novo’s markedsandel daler hvert år over de næste ti år, så den i 2030 er på 20 pct. Til gengæld vil ærkerivalen Eli Lilly til den tid sidde på 54 pct. af markedet for vægttabsmedicin i USA.
Det svært at overgøre Novo’s betydning for dansk økonomi og danskernes velstand. I 2024 tegnede medicinalindustrien, især Novo, sig for 55 pct. af væksten i dansk økonomi. Novo er klart den virksomhed, der betaler mest i dansk selskabsskat. I 2023 betalte selskabet 15 mia. kr. Hvis indtjeningen vokser mindre end ventet, vil Novo’s skattebetaling også vokse lidt mindre end ventet. Modvinden til Novo vil derfor få betydning for statskassen.
Som Danmarks suverænt største selskab målt på markedsværdi og indtjening har Novo stor betydning for dansk økonomi og dermed for danskernes pensionsopsparing. Novo’s problemer vil desuden smitte af på den danske bygge- og anlægssektor, da selskabet tegner sig for 3-4 pct. af den samlede bygge- og anlægsaktivitet i Danmark.
Den 31. august faldt Novo-aktien med over 8 pct. som reaktion på, at lægemiddelkandidaten ziltivekimab mod alvorlige hjerte-karsygdomme ikke har vist den ønskede effekt. Investorerne havde ønsket at se nye indtjeningsmuligheder på sigt for Novo, og lægemidlet mod alvorlige hjerte-kar-sygdomme var derfor en oplagt mulighed. Derfor rammer det skuffende resultat ekstra hårdt.
Ser man på aktiviteten i dansk økonomi uden for medicinalsektoren, så har der ikke været meget fremgang at spore i de seneste år. Det er Novo, der driver jobmiraklet i dansk økonomi. Med den markante afhængighed af Novo er der derfor risiko for, at Danmarks økonomi ender som Finlands økonomi, der for år tilbage i høj grad var afhængig af Nokia’s mobiltelefoner. Mod slutningen af 00’erne lancerede konkurrenterne smartphones, der udkonkurrerede Nokia. Da det begyndte at gå ned ad bakke for Nokia, blev hele den finske økonomi ramt. Selvom der er stor forskel på medicin og forbrugerelektronik, er det usundt og farligt for et lands økonomi at være afhængig af én stor virksomhed.
André Rossmann
Taget herfra
Leave a Reply